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国际权威评级机构新冠疫情全球经济影响评价

【编者按】新冠病毒(COVID-19)疫情全球蔓延,市场和股市激烈回应,并引发全球经济衰退担忧,相关风险已促使美联储于33日将联邦基金目标利率下调50个基点,至1%-1.25%。以下是由ICC-iCover安全预警中心选用的国际权威评级机构晨星公司(Morningstar)预测报告的内容摘要。

本经济预测报告概要:

  1、总体而言,预计2020年全球各国因COVID-19疫情损失的GDP1.5%,而对全球GDP的长期影响或将拉低0.2%;从长期来看,疫情对生产力损害较小,一旦疫情消退,市场对经济的信心会迅速恢复。

  2、对中国GDP长期预测没有变化,预计在未来几年内将出现“超越式”增长。

  3、假定全球COVID-19疫情病死率为0.5%,高于典型的季节性流感和2009年猪流感,但随着诊断和治疗水平的提高,最终病死率将远低于迄今为止报告的数字,发达国家和青壮年人口的病死率甚至更低。


基准情形(Base,可能性:60%)

       在此情形中,全球感染病死率为0.5%,远低于迄今为止报告的水平,而在发达国家和青壮年人口中,病死率甚至会更低。预计未来新增病例将会更易诊断,医院也将能采取最佳治疗方案。据目前数据显示,包括中国武汉在内的湖北省病死率为4.4%,而武汉以外中国地区的病死率仅为1%-2%。即使全球范围病死率远高于此前的几次全球性流行病,本次疫情对经济的影响仍将十分有限。

  但是,全球范围0.5%的病死率仍远高于约0.1%的普通流感死亡率;由于本次新冠病毒具备较高传染性,预计全球约20%的人口(约15亿人)将会被感染,高于季节性流感典型的3% -11%的感染区间上限,但与此前1918年西班牙流感、1957年亚洲流感和1968年香港流感在美国导致的20%-40%的感染率相当;这将意味着全球范围近800万人死亡,其中美国死亡或超过20万人。 

  考虑到潜在的疫情反复暴发,预计全球经济将在2020年余下时间里持续受到负面影响,并将对美国2020年国内生产总值(GDP)造成约1.5%的损失。


   最坏情形(Bear,可能性:15%)

       在此情形中,假定潜在的全球大流行将给2020年全球各国GDP造成5%的损失,类似1918年西班牙流感。这将源于学校延长停课(或长达6个月)、员工远程办公、零售和服务业所受的重大影响,以及员工需要照顾家庭病患成员带来的压力等。然而,并不推荐封城或完全停止交通。即使这种病毒在2020年底前消失,仍不排除之后疫情二次暴发的可能,并预计经济恢复到正常水平将需要更长时间。 


  另外,假定病死率没有出现明显降低,并维持在0.8%左右,全球约30%的人口将被感染,这意味着全球将有超过1800万人死亡,其中美国或死亡近70万人。


最好情形(Bull,可能性:25%)

      在此情形中,假设新冠疫情仅仅是一个略微延长的典型流感季,病死率迅速降低至接近0.1%,与典型的流感病死率相当。根据典型流感3%-11%的感染比,预计全球死亡人数将不超80万,其中在美国或3万人死亡;同时,假设疫情不会复发,且对全球经济的影响仅限于2020年第一季度。

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    据牛熊市在内的三种不同情形进行推导,2020年全球GDP年增长率,受疫情影响,2020年内将降低1.5%,长期来看将降低0.2%。 


  如果降低0.2%的长期预期准确,则疫情暴发引发全球股市下跌超过10%是一种严重的过度反应。经济学理论中许多短期因素对长期GDP都没有影响,包括涉及本次疫情的流行病模型。而且,最近的经济放缓迹象与往常经济衰退,特别是相比美国2008年金融危机大衰退而言,有本质区别。本次疫情并不会严重损害整体生产力水平,在疫情减退后,市场对经济恢复的信心将迅速反弹。



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      2020年,中国实际GDP增长率预测从先前的4.7%下调,根据官方数据显示,或为中国1976年以来增长最慢的一年。尽管中国第一季度经济发展受阻,但不会遭受高于世界平均水平的长期影响,并将在2020年后的几年里,实现后势强劲的“超越式”增长。